라즈베리파이 2025년 상반기 실적 보고서 ... RP2040 등 MCU 사업 호조

Raspberry Pi 2025년 상반기 성과 및 전망 요약
1. 재무 성과: 수익성 개선 속 이익 감소
매출 감소: 2025년 상반기 매출은 1억 3,550만 달러로 전년 동기 대비 6% 감소했습니다.

수익성 개선: 부품 가격 안정 덕분에 매출총이익률은 25%로 전년 대비 1%p 개선되었습니다.

이익 감소: 영업이익(30% 감소, $800만)과 순이익(29% 감소, $540만) 모두 전년 동기 대비 감소했습니다. 이는 이자비용 증가 등의 영향을 받았습니다.

현금 흐름 개선: 영업활동현금흐름은 $-90만 달러로, 전년(-$2,180만) 대비 크게 개선되었으며, 재고 확충 후 현금 유출이 정상화되었습니다.

2. 영업 및 공급망: 직접 판매 및 MCU 성장 두드러짐
총 판매량 유지: 제품 총 판매량은 약 360만 대로 전년 동기와 비슷했으나, 직전 반기 대비 9% 증가했습니다.

직접 판매 급증: 승인 리셀러 및 OEM 대상 직접 제품 출하량은 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 특히 OEM 대상 SBC 및 컴퓨트 모듈 직접 매출이 21% 급증하여 성장을 견인했습니다.

반도체 사업 약진: 마이크로컨트롤러(RP2040, RP2350) 등 자체 반도체 출하량이 450만 개를 기록하며 사상 처음으로 보드 출하량을 넘어섰습니다 (전년 동기 대비 105% 증가).

공급망 안정화: DRAM 가격 급등에 대비하여 장기 계약 및 대체 공급선을 확보하는 등 공급망 리스크를 선제적으로 관리하고 있습니다.

3. 제품 개발 및 전략: 포트폴리오 확장과 OEM 협력 강화
신제품 출시: 상반기에 총 7종의 신제품(RP2350 양산 전환, Radio Module 2, 산업용 컴퓨트 모듈 등)을 출시하여 포트폴리오를 확장했습니다.

OEM 전략 강화: '보드 투 보드(Board to Board)' 프로그램 등을 통해 100곳 이상의 OEM 업체가 제품 설계를 검토 중이며, 산업 자동화, 스마트 홈 등 다양한 분야에서 CTO 레벨의 기술 협력이 진행되고 있습니다.

가치 제안: Raspberry Pi는 OEM들에게 사이버 보안, 제품 수명주기, 공급망 회복력 등의 과제에 대한 매력적인 솔루션을 제공하며 신뢰를 얻고 있습니다.

하반기 계획: 교육/마니아 시장 신규 보드, 생성형 AI 액세서리, 중국 시장 타겟 컴퓨트 모듈 등 다양한 신제품 출시가 예정되어 있습니다.

4. 향후 전망 및 리스크
긍정적 전망: 2025년 하반기 실적은 순조로우며, 연간 이익 목표 달성이 가능할 것으로 전망됩니다.

장기 성장 동력: OEM 고객 기반 확대에 힘입어 2026년 이후에는 대량 주문 전환이 예상되어 지속적인 성장 모멘텀을 확보할 것으로 기대됩니다.

주요 리스크: DRAM 가격 상승 및 수급 변동 리스크가 가장 중요하며, 이에 대비해 재고 비축 및 기술적 설계 변경 옵션까지 고려한 대응책을 마련하고 있습니다.